好想你(002582)近期發(fā)布了2012年年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，好想你2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.97億元,同比增長(zhǎng)14.24%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.94億元,減少4%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.00億元,實(shí)現(xiàn)每股收益0.68元,年報(bào)公告每10股派發(fā)現(xiàn)金1元(含稅)。
2012年利潤(rùn)降低主要是由于公司正處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，為增強(qiáng)其長(zhǎng)期的發(fā)展動(dòng)力因此增加了各種費(fèi)用的投入。好想你方面表示，2012年是公司實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年，面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，好想你穩(wěn)步推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極推動(dòng)品牌建設(shè)，取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
券商看多戰(zhàn)略調(diào)整
年報(bào)顯示，2012年公司確定了由生產(chǎn)主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型企業(yè)轉(zhuǎn)變的發(fā)展思路,在提高原來(lái)專(zhuān)賣(mài)店渠道效率的同時(shí),通過(guò)推出“即食棗”系列開(kāi)拓商超渠道,該項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略將為公司未來(lái)市場(chǎng)的增長(zhǎng)開(kāi)拓新的空間,但在短期也導(dǎo)致了公司銷(xiāo)售費(fèi)用的快速提升,公司2012年下半年開(kāi)始銷(xiāo)售費(fèi)用快速增長(zhǎng),全年銷(xiāo)售費(fèi)用率達(dá)到11.84%較2011年提升了近5個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)在調(diào)整期間,公司的管理費(fèi)用率也從6.55%上升到9.40%,預(yù)計(jì)未來(lái)隨著公司商超渠道的推進(jìn)以及各項(xiàng)促銷(xiāo)費(fèi)用的投入,銷(xiāo)售費(fèi)用率會(huì)繼續(xù)有所提升，但管理費(fèi)用率將有所下降。
對(duì)于成本的增加，好想你副總經(jīng)理石聚領(lǐng)表示，這主要因?yàn)楣旧刑幵趹?zhàn)略轉(zhuǎn)型期，一是與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)；另一方面，是由于公司加大對(duì)員工的激勵(lì)與考核力度，以及拓展新渠道等措施帶來(lái)的費(fèi)用增加，其中包括公司員工薪酬、新設(shè)立銷(xiāo)售子公司租賃裝修費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、中介機(jī)構(gòu)咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)目增加。綜合來(lái)看，公司正在積極尋求省外擴(kuò)張，拓展電商和商超渠道的戰(zhàn)略調(diào)整，以及增加營(yíng)銷(xiāo)投入和理順產(chǎn)品和價(jià)格體系的措施。
雖然利潤(rùn)受到影響，多數(shù)券商和機(jī)構(gòu)均看好好想你此次的戰(zhàn)略調(diào)整，研報(bào)中都給予好想你“推薦”或“增持”的評(píng)級(jí)。
平安證券[微博]在研報(bào)中寫(xiě)到：公司短期業(yè)績(jī)承壓，費(fèi)用增長(zhǎng)可能繼續(xù)拖累利潤(rùn)增長(zhǎng)。但總的來(lái)說(shuō),我們認(rèn)可公司積極尋求省外擴(kuò)張,拓展電商和商超渠道的戰(zhàn)略調(diào)整,以及增加營(yíng)銷(xiāo)投入和理順產(chǎn)品和價(jià)格體系的措施。
“雖然報(bào)告期內(nèi)的管理成本有所增加，但公司在2013年仍有可能將進(jìn)一步推動(dòng)直營(yíng)店建設(shè),并深耕專(zhuān)賣(mài)店渠道,拓展商超和電子商務(wù)渠道,在銷(xiāo)售終端以及媒體宣傳的帶動(dòng)下,公司品牌影響力繼續(xù)提升,從而有望帶來(lái)單店銷(xiāo)售能力的提高?！币晃皇称沸袠I(yè)專(zhuān)家表示。
2013業(yè)績(jī)有望創(chuàng)新高
好想你公司方面表示，在產(chǎn)品方面，去年公司對(duì)產(chǎn)品線(xiàn)重新進(jìn)行了梳理，由原來(lái)的十大系列300多個(gè)單品優(yōu)化成四大品類(lèi)（原棗類(lèi)、休閑類(lèi)、飲品沖調(diào)類(lèi)、木本糧類(lèi)）100個(gè)單品，明晰了公司產(chǎn)品線(xiàn)，更加突出單品，以求最大程度提升終端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司從10月份開(kāi)始通過(guò)新品即食棗進(jìn)軍鄭州、上海、武漢、北京四大城市商超渠道,市場(chǎng)反應(yīng)良好,即食棗的成功為好想你在商超渠道的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，為好想你商業(yè)模式的創(chuàng)新又開(kāi)創(chuàng)了一條全新的路子。
“棗行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間仍較大，預(yù)計(jì)增速將穩(wěn)定在10-20%左右，特別是口感較好，食用方便的即食棗等類(lèi)別的紅棗加工產(chǎn)品的消費(fèi)的空間增長(zhǎng)將加快?！比A泰證券(8.74,-0.15,-1.69%)的研究員張蕓表示：“好想你10月推出新產(chǎn)品'即食棗'系列，將新品定位有商超渠道的休閑食品，力爭(zhēng)打造中國(guó)紅棗領(lǐng)導(dǎo)品牌，預(yù)計(jì)將為公司帶來(lái)新的銷(xiāo)售渠道的突破和新的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)來(lái)源?！?/P>
在銷(xiāo)售渠道方面，2012年公司對(duì)全國(guó)市場(chǎng)劃分四個(gè)大區(qū)，設(shè)立大區(qū)總監(jiān)和派駐省區(qū)經(jīng)理，加強(qiáng)市場(chǎng)管理。加大對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商和專(zhuān)賣(mài)店的管理，新增、調(diào)整、淘汰一批專(zhuān)賣(mài)店，全國(guó)專(zhuān)賣(mài)店數(shù)量為2217家。
同時(shí)公司加大進(jìn)入商超渠道力度，在全國(guó)選擇上海、北京、鄭州、武漢四個(gè)試點(diǎn)城市，打造樣板市場(chǎng)。目前已經(jīng)在全國(guó)或地區(qū)市場(chǎng)進(jìn)入了樂(lè)購(gòu)、大潤(rùn)發(fā)、歐尚、大商、世紀(jì)聯(lián)華、沃爾瑪、家樂(lè)福等商超和便利店系統(tǒng)。
為改善了渠道內(nèi)部互相競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格差異，網(wǎng)購(gòu)存在較多假冒產(chǎn)品的情況，好想你制定了統(tǒng)一價(jià)格政策，目前已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)河南地區(qū)售價(jià)統(tǒng)一，省外市場(chǎng)售價(jià)統(tǒng)一的實(shí)施效果也良好，未來(lái)將會(huì)實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)一價(jià)格，并規(guī)范網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售。
宏源證券(8.22,0.00,0.00%)的行業(yè)分析師表示：“進(jìn)軍商超、整合電子商務(wù),公司第四季度單季度收入同比提高18.9%在公司整合和扶持下,電子商務(wù)渠道全年實(shí)現(xiàn)收入2896萬(wàn)元,同比提高683%,加之專(zhuān)賣(mài)店單店銷(xiāo)售能力的提升,公司四季度收入繼續(xù)回升,第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.88億元,同比提高18.9%?！?/P>
多家券商機(jī)構(gòu)都對(duì)好想你的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀看法。普遍認(rèn)為：從好想你的公布的年報(bào)來(lái)看，公司收入和利潤(rùn)基本符合預(yù)期，三、四季度終端銷(xiāo)售持續(xù)回升，基本面向好轉(zhuǎn)折，轉(zhuǎn)型效果初見(jiàn)端倪。隨著公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，預(yù)計(jì)2013年公司或?qū)⒂瓉?lái)新的突破。
